MITÄ MIETTII pien-SIJOITTAJA TALOUSMYRSKYN KESKELLÄ

Tällä hetkellä maailman finanssiala on pahimmassa myllerryksessä sitten 1930-luvun.

Päätä huimaa, kun yhden päivän rinta rottingilla nousukäyrä kääntyy seuraavan päivän syöksykierteeseen - ja taas toisinpäin heti kohta - vai olisiko vielä syvempi syöksy vuorossa?

 

Tällä hetkellä isojen sijoituspankkien ongelmien takia heilahtelu on nousemassa n-potenssiin, koska em. pankkien on yritettävä repiä voittoja kattamaan heidän sijoitussalkkuihin yhä nopeammassa tahdissa ilmestyviin "epävarmuus" -tekijöihin.

Miksi sitten media ja poliitikot kertovat, ettei tavan kansalaisen kannata panikoitua? Ja kenties myydä pieniä sijoituksiaan?

 

Piensijoittajan ongelmat korostuvat tällaisena aikana.

Jos sijoitukset ovat pörssissä, niin usein saa toimeksiannot tehtyä seuraavaksi päiväksi ja välitys/toimitus/mikä-milloinkin-kulut ovat aika korkeita. Omien toimien realisoitumisen hitaus on siis pahin tappioiden aiheuttaja - ellei sitten pysty seuraamaan kurssejaan koko ajan ja ole järjestänyt suoraan yhteyttä pörssiin.

Mutta yleensä tällaiset vaihtoehdot ovat useimmilta tavan tallaajalta poissuljettuja.

 

Nousuissa ja laskuissa on useimmille tietenkin vaikea "arvata" milloin ollaan huipulla, kääntymispisteessä tai pohjalla.

Pienelle sijoittajalle tai säästäjälle pitäisi kuitenkin riittää isompien suuntien seuraaminen. Joka tapauksessa sijoittajalla pitäisi olla vahva pää ja sydän sekä oltava valmis hyväksymään myös tappioita.

Sijoittamista ei siis voi suositella heikkohermoiselle. Seuraavassa olen hahmotellut kurssilaskun vaikutusta sijoituspääomaan - ja kannattaako pysyä sijoituksessaan kiinni vaikka mikä olisi.

 

sijoituslasku

Kuva 1. Laskevan sijoituksen arvon paluu riippuen myyntihetken ja uuden oston kursseista.

 

Lähdetään kohdasta 1: sijoitus 100 kpl kohdetta A hintaan 100 eli kokonaishinta 10000.

Kun laskua on tullut -20%, todetaan että nyt riittää - myydään kaikki pois (käteen jää 8000) ja jäädään katsomaan tilanteen kehitystä. Kohta 2: kurssilasku on jatkunut alkuperäisestä toiset -20%, mutta tilanne tuntuu rauhoittuvan.

Ostamme kohdetta A hintaan 60 ja saamme 8000:lla nyt 133 kpl. Kohta 3: hurraa, kurssi nousi 75:een (25% 60:stä). Olemme palanneet 10000:en - eikä tarvinnut odottaa nousua edes 100:n asti että alkupääoma on palannut.

Aikaa ja hermoja säästyy - ja jos nousu tosiaan jatkuu sinne 100:an, niin olemme jo 13300 pääomassa kiinni.

 

Nyt tietenkin jos kurssilasku on rajumpi, vaikka -80% lähdöstä, niin paluu takaisin sijoitukseen A antaa kaiken pääoman takaisin jo kun hinta nousee "vain" 20:stä 25:een.

Seuraavat rivit kertovat saman tarinan - ajoissa pois sijoituksesta antaa pääoman takaisin paljon ennen kuin A:n hinta on palannut 100:an. Ja ei kannata naureskella, että eihän nyt -95% tippumisia satu osakkeissa.

USAn Bear Stearns, Freddie Mac'in ja Fannie Mae'n, Lehman Brothers sekä Goldman Sachs'in osakkeet muutamia mainitakseni tipahtivat kuitenkin kuluneen vuoden aikana 80-99%.

Veikkaan, että em. osakkeiden omistajia on hieman harmittanut, vaikka he kuuntelivat mediaa/sijoitusneuvojia ja pitivät osakkeistaan kiinni loppuun asti.

 

Tämän esityksen tarkoituksena on saada jokainen miettimään sijoituksiaan deflatorisessa finanssiympäristössä.

On huomattava, että tänä päivänä kaikki yhteiskunnan osat ja eri maan osat ovat globalisaation myötä hyvin toisistaan riippuvaisia, joten mikään paikka ei jää täysin turvaan.

Tietenkin paikalliset vaihtelut voivat olla isoja, mutta ajatusleikki "onko minun investointini altis energian hinnoille tai sijoituspääoman kallistumiselle" pitäisi antaa vähän mietittävää.

Äkkiseltään tuollainen karsinta pistää epäilemään useita investointialoja - ainakin matkustus ja finanssiala joutuvat heti mietintämyssyä kaipaavien kohteiden listalle.

 

Tällä hetkellä toivon monen sijoittajan alkavan miettimään uudella tavalla. Sijoituksen tuotto -ajatuksen tilalle voisi kannattaa ottaa sijoituksen paluu -ajatus ("return on investment changes to return of investment").

 

Kommentoi 

 


18.09.2008 00:00 |