EUn ZOMBIE-PANKIT
Olen monasti kirjoittanut isojen kansainvälisten pankkien ongelmista. Se miksi 2007-09 pörssihumpsahdus saatiin pysähtymään oli osaltaan seurausta kirjapidollisesta säätämisestä. Alaskirjaukset kummasti vähenevät, kun ei tarvitse markkinoilla arvottaa sijoituksia.
Tänä vuonna tämä naurettava "mark-to-fantasy" -ajattelu onkin paljastunut äärimmäiseksi tuubaksi. Deutsche Bank'in pomo juuri totesi, että Euroopan pankeista harva selviäisi jos kirjanpidot oikeasti testattaisiin markkinoilla.
Eikös markkinat ole aina oikeassa eli eikö niitä siten pitäisi kuunnella? Ilmeisesti sääntöjen ei tarvitse olla kaikille samat - ei varsinkaan talousongelmien kanssa läträtessä, eh?
Itse odotan mielenkiinnolla kykeneekö J. Käteinen myöntämään Kreikan "sijoitusten" höttöisyyden. Jos siis joku ei ole vielä huomannut, niin Kreikan 1v- (yli 85%) ja 2v- (yli 50%) lainapaprujen korot käyttäytyvät kuin Challenger -sukkula - viimeisellä matkallaan.
Mutta palataanpa tuohon "mark-to-fantasy" -ajatteluun.

Tähän astihan Euroopassa valtioiden lainapaprujen on oletettu olevan 100%sen varmoja - ja siten isoilla pankeilla näitä on kirjanpidoissa rutkasti. Mielenkiintoista on tarkistaa miten ne on merkitty kirjoihin - yllä Belgian Dexian PIIGS-maiden paprujen tilanne.
Kuten näkyy, niin banking book (eli arvotettu täysmääräisinä) sisältää Dexialla 97%a valtioiden lainapapruista, vain 3%a on merkattu kaupankäyntiä varten (arvotetaan markkinoilla). Samoin, että ko. pankin valtiolainoista 45%a on PIIGS-maista.
Tuon rinnalla on hyvä muistaa kuinka tuoreessa raportissa Kreikan paprujen arvoiksi todettiin puolet nimellishinnasta. Mitenköhän nämä istuvat näihin va(r)kausrahastojen agendaan? Systeemin kehutaan kuitenkin pysyvän pystyssä, koska "täysmääräisinä arvotetut paperit pidetään itsellä maksuun asti". Anna mun kaikki kestää...
Niin, ja kyseisen Dexia -pankin pomo nosti juuri kytkintä.